イエレン米財務長官、2021年のインフレ予測の誤りを認める

　2022年5月31日、米国のイエレン財務長官はCNNのインタビューに対して、2021年にインフレを軽視していたことは誤りだったと認めた。

　イエレン財務長官は、2021年にインフレは一時的なものにすぎず、対応することができると語っていた。

2月、イエレン氏、インフレを軽視する

　2021年2月に、イエレン氏がインフレを軽く見ているという記事が出ている。

　イエレン氏は次のように語ったという。

・長年インフレについて研究してきて、インフレが起こった場合に対応することのできる手段を持っている。

・最大の危険は、現在直面している経済問題にある。景気刺激策が通れば、2022年には米国は完全雇用に戻る。

“I’ve spent many years studying inflation and worrying about inflation, and I can tell you, we have the tools to deal with that risk if it materializes,” she continued. “But we face a huge economic challenge here and tremendous suffering in the country. We’ve got to address that. That’s the biggest risk.”
Yellen said she expects the U.S. to return to “full employment” in 2022 if the stimulus package passes.

Yellen downplays inflation fears amid Biden’s $1.9T stimulus bill

　この時には、イエレン氏はインフレのことを大した問題と考えていなかったようである。それより景気刺激策が重要だと考えていた。

３月、イエレン氏、インフレのリスクは小さいという

　３月のＡＢＣでの発言でも、インフレのリスクは小さいと語っている。

　イエレン氏曰く。

・インフレのリスクは小さく、対応できる。

・価格の上昇は、新型コロナウイルスによって下がった価格が元に戻ることによることである。一時的な動きにすぎない。

・それは重大なリスクではない。

“Is there a risk of inflation? I think there’s a small risk and I think it’s manageable,” Yellen said on ABC’s “This Week” on Sunday. Some prices that fell last year when the Covid-19 pandemic spread across the U.S. will recover, “but that’s a temporary movement in prices,” she said.
“I don’t think it’s a significant risk,” said Yellen, a former Federal Reserve chair.

Bloomberg Tax Yellen Says U.S. Inflation Risk Remains Small, ‘Manageable’ (1)

　この時にもイエレン氏は、インフレのリスクは大したことないと語っていた。

　価格上昇については、新型コロナウイルスのために下がった価格が元に戻ることによって起こることだと説明している。

5月、イエレン氏、インフレは一時的だと予測

　5月、米国下院歳出委員会でイエレン氏は、インフレは一時的だという予測を語った。

　イエレン氏曰く。

・現在のインフレは一時的なものにすぎないであろう。

・インフレは数カ月続くであろう。今年末まで続くであろう。

“My judgment right now is that the recent inflation that we have seen will be temporary. It’s not something that’s endemic,” Yellen said at a hearing held by a House Appropriations subcommittee. “I expect it to last, however, for several more months, and to see high annual rates of inflation through the end of this year.”

THE HILL Yellen expects high inflation rates to be temporary

　この時にもインフレは一時的なものにすぎないと語っている。

　ただし、2月、3月のころにインフレは大したことないと語っていた時と比べると、それより長く続くと考えるようになったようである。

6月、イエレン氏、今年インフレは前年比３％に達するという

　6月、インフレは今年中に進むが、新型コロナウイルスによる落ち込みの回復によるものだとイエレン氏は語る。

　イエレン氏曰く。

・今年の間にインフレは進んで前年比３％あたりになるであろう。

・ただし一時的なものであると信ずる。

“We have in recent months seen some inflation, and we — at least on a year-over-year basis — will continue, I believe through the rest of the year, to see higher inflation rates, maybe around 3 percent,” Yellen said following a meeting of Group of Seven finance ministers in London. “But I personally believe that this represents transitory factors.”

The Washington Post Yellen says inflation could reach 3 percent this year as recovery continues

　FRBのパウエル議長等の考え。

　需要は回復しているが、供給が間に合っていないことに問題はある。その問題が解決されれば状況はよくなる。

Powell and others have given a few reasons for why inflation is on the upswing and why the Fed isn’t worried about bringing it down too soon. Consumer demand for goods and services — from airline tickets to restaurant reservations — is rebounding as people unleash pent-up savings. Meanwhile, the supply side of the equation is taking longer to pick up. Those bottlenecks are expected to ease as factories ramp back up to full capacity and workers come back on the payrolls. But it won’t happen right away.

The Washington Post Yellen says inflation could reach 3 percent this year as recovery continues

　イエレン氏はインフレがさらに進むことを認めている。

　しかしなお一時的なものだと考えている。

10月、イエレン氏、インフレはなお数カ月続くという

　10月、インフレはなお数カ月高止まりするとイエレン氏は語る。

　イエレン氏曰く。

・インフレを起こしている供給の障害が進んでいる。

・インフレは一時的なものであるが、数カ月で終わるものではない。

“Supply bottlenecks have developed that have caused inflation,” she said during a live “Squawk Box” interview. “I believe that they’re transitory, but that doesn’t mean they’ll go away over the next several months.”

CNBC Yellen sees inflation staying higher for the next several months

　イエレン氏等が30年ぶりの、前年比3.6％のインフレを「一時的なもの」とよんでいることに対して、CNBCの記者も疑問を持っているようである。

　それに反対する経済学者の主張をとりあげている。

Fed officials often use the word “transitory” to describe the current run that has inflation running at a 3.6% year-over-year rate, a 30-year high, according to their preferred gauge. Other measures of inflation, such as the consumer price index, are registering considerably higher, and some economists believe the central bank is understating the durability of inflation.

CNBC Yellen sees inflation staying higher for the next several months

11月、イエレン氏、経済対策によってインフレはおさまるという

　11月、イエレン氏は、1.75兆ドルの歳出法案によってインフレはおさまると語っている。

　イエレン氏曰く。

・原因はパンデミックにある。ワクチンキャンペーンなどが成功して生活が正常にもどれば、インフレ率は2％近くに落ち着く。

・工場が閉鎖している中で需要が急騰したことによって供給の障害が生じている。

・バイデン政権の巨額の財政出動によって価格は下がる。

“This is really because of the pandemic,” Yellen told Cordes of higher consumer prices when asked if inflation would decline next year, “and as we succeed in the vaccination campaign and other countries do as well and life goes back to normal, I truly believe that this will subside and Americans will see inflation rates much closer to the 2% that we want and they’re accustomed to.”
The Treasury secretary said there has been a spike in demand for goods amid factory closures, which has led to supply bottlenecks. But Yellen said she believes provisions of a $1.75 trillion framework for Mr. Biden’s domestic policy package unveiled Thursday will also help drive prices down.

CBSNEWS Yellen says “transformative” $1.75 trillion framework will help return Americans to workforce and drive inflation down

まとめ

　2022年2月に始まったロシアのウクライナ侵攻によってインフレは進んだが、その前からインフレは進んでいた。

　2021年はじめに、イエレン氏はインフレのリスクは大したことないと語っていたが、現実に合わせてインフレの予測を広げてかざるをえなくなった。

　しかしそれでも一時的なものだと語っていた。

　2022年5月31日、ついにイエレン氏は2021年の自身の予測が間違っていたことを認めた。